home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 050691 / 0506205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.5 KB  |  37 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 49Business NotesWAR DAMAGESThe Dunning of Saddam Begins
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Thousands of companies and individuals lost billions of
  6. dollars in Iraq's devastation of Kuwait, and now they'd like to
  7. get some of it back. Do they stand a chance? The cumbersome legal
  8. machinery is creaking into motion, and many victims, ranging
  9. from multinational corporations to families seeking modest
  10. payments for homes looted and destroyed, may well receive
  11. compensation -- eventually. Before legal action can begin, the
  12. U.N. must settle details of a special compensation fund to be
  13. financed out of a still unfixed percentage of Iraq's future oil
  14. revenues. The U.N. model may be the U.S-Iran claims tribunal set
  15. up in 1981. After 10 years, some $5 billion has been paid out;
  16. 162 large private claims and much larger government claims
  17. remain in the mill. It works, but slowly.
  18.  
  19.     The U.S. Treasury Department has registered an estimated
  20. 1,000 American claims against Iraq. One firm, Consarc Corp., a
  21. New Jersey furnace manufacturer, sued in a U.S. district court
  22. and was awarded $64 million in damages. Collecting is something
  23. else. Iraq's U.S. assets are estimated at $1 billion to $1.5
  24. billion, and while Iraq may not take that money away, neither is
  25. the country being forced to pay it to victims, at least not yet.
  26. Says Treasury spokeswoman Barbara Clay: "We prefer to freeze,
  27. not seize." Bottom line: the books won't be closed on this one
  28. for a long time.
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.